从美联储隔夜逆回购看QT资金撤离速度

• RRPON隔夜逆回购

  • 多余资金流转量
  • Fed资金撤离速度
  • 3-4月耗尽

• 对市场影响

  • 风险类资产
    

  
  对于股票投资者而言，鉴于 RRP 与标准普尔 500 指数远期市盈率之间的稳定负相关关系，逆回购工具的最终提款可能标志着推动 2023 年股票牛市的估值扩张的结束。在业绩不变情况下，美股很尴尬。

  • 金融，尤其银行
    
    对于银行来说，随着储备金接近最低的舒适水平（体现在 SOFR 利率上升)